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“芯”机遇系列一:万物智联,入口传感升级
来源:中金点睛 | 作者:薛辉蓉彭虎等 | 发布时间: 2023-05-02 | 1060 次浏览 | 分享到:

全球传感器市场规模可观,产业链诞生了营收近六千亿人民币的器件/设备龙头和营收超千亿人民币的芯片龙头。根据Allied Market Research,2020年全球传感器市场规模约1700亿美元,该机构预计到2028年达到3428亿美元,年均复合增速9.2%。汽车市场增速有望高于行业平均,根据Markets and Markets,2021年全球汽车传感器市场规模251亿美元,预计到2026年达475亿美元,年均复合增速13.6%。全球MEMS传感器龙头、汽车Tier 1龙头德国博世Bosch FY21营收787亿欧元;全球模拟芯片龙头美国德州仪器TI FY21营收183亿美元。因此传感器赛道规模大,产业链龙头效应显著。


我国占全球主要消费市场,但传感器产业链缺乏龙头。A股上市公司中,营收规模由大到小依次是图像传感器芯片厂商韦尔股份、传感器/存储/MCU芯片生态化布局的兆易创新、无线通信射频前端芯片厂商卓胜微、声学传感器封装/模组的国产龙头歌尔微电子(已提交IPO申报),FY21营收分别为241亿元、85亿元、46亿元和31亿元。而在模拟芯片和汽车传感器领域,国产龙头圣邦股份和保隆科技等FY21收入仅分别为22亿元和39亿元。


全球产业链重塑的背景下,我们认为国产传感器产业链有望诞生优秀的龙头公司。我国物联网和新能源汽车需求旺盛,关键芯片生产所需的材料、工艺和设备国产化能力强,我们认为新形势下有望实现供需内循环。